- Donald Trump poderá introduzir mudanças radicais em Wall Street quando tomar posse em 20 de janeiro.
- Espera-se que as suas políticas impulsionem os principais negócios da banca de investimento, como fusões e aquisições e empréstimos.
- Ele também poderá estimular a concorrência de startups de tecnologia financeira e reverter as proteções ao consumidor.
Donald Trump já está a sinalizar os seus planos para Wall Street através das suas nomeações para agências federais como a Comissão Federal do Comércio, que visa promover o comércio e proteger os consumidores. Ele substituiu Lina Kahn, a comissária da agência, por Andrew Ferguson, que deverá ser menos agressivo no bloqueio de grandes fusões.
De acordo com dados do London Stock Exchange Group, em 2024 registaram-se mais de 3 biliões de dólares em volumes de fusões e aquisições a nível global. Embora tenha subido ligeiramente em relação ao ano anterior, foi consistente com o mal-estar que tomou conta de Wall Street em meio às altas taxas de juros e à desaceleração nas negociações dos anos pós-COVID.
Mas, com a entrada em vigor da segunda administração Trump no dia da tomada de posse, em 20 de Janeiro, os banqueiros de investimento e os financiadores de capital privado estão a preparar-se para o que poderia ser um ambiente de negociação mais amigável. Em uma entrevista após a eleição com a CNBC em novembro, Jeffrey Solomon, presidente da empresa financeira TD Cowen, disse prever que “o ambiente regulatório será muito mais propício ao crescimento económico”.
“Haverá uma regulamentação mais leve e direccionada”, disse ele ao meio de comunicação empresarial, expressando uma opinião que muitos no sector dos serviços financeiros partilham, quer expressem ou não essas opiniões em voz alta.
Com a abordagem historicamente menos agressiva de Trump em relação à regulamentação e os pronunciamentos para estimular a actividade económica e controlar a inflação, aqui estão cinco formas pelas quais as suas políticas poderão moldar Wall Street em 2025 e nos próximos anos.
Empréstimos bancários
Em geral, espera-se que Trump reduza as regulamentações para empresas, incluindo bancos. Uma forma de o fazer é reverter os planos da administração Biden de impor requisitos de capital mais rigorosos aos bancos, apelidados de “Fim do jogo Basileia III”. Os líderes bancários, incluindo o CEO do JPMorgan Chase, Jamie Dimon, opuseram-se veementemente às últimas regras propostas, dizendo que exigiriam que os bancos mantivessem muito mais capital do que o necessário para gerir os seus riscos. De acordo com o escritório de advocacia Davis Polk, Trump poderia aliviar as restrições de capitalo que poderia libertar os bancos para aplicarem mais do seu capital através de empréstimos ou outras atividades.
Fusões e aquisições
As fusões e aquisições mostram mais uma vez sinais de vida, graças aos planos da Fed para reduzir o custo dos empréstimos.
Um inquérito da KPMG a 300 negociadores empresariais e de private equity, divulgado em Dezembro, revelou uma perspectiva optimista entre aqueles que estão preparados para participar em transacções de fusões e aquisições no próximo ano. Na pesquisa online, 85% dos entrevistados disseram estar de olho em mais negócios agora do que há seis meses, e 79% disseram que o resultado da eleição presidencial produziria “um ambiente regulatório ou antitruste mais fácil para fusões e aquisições”.
Espera-se que Trump dinamize o ambiente de negociação, substituindo a actual chefe da Comissão Federal do Comércio, Lina Khan, que tem sido agressiva no bloqueio de grandes fusões, incluindo uma associação de 24,6 mil milhões de dólares das cadeias de supermercados Kroger e Albertsons. Khan também tomou medidas para desmembrar os gigantes da tecnologia Amazon e Meta.
Trump selecionou Andrew Ferguson, um dos atuais comissários da FTC, para substituir Khan como presidente da FTC. Espera-se que Ferguson seja mais receptivo às grandes fusões, embora tenha prometido aos gigantes da tecnologia do Vale do Silício, especialmente aqueles que sufocam as vozes conservadoras. Em postagem no X, ele disse: “Na FTC, vamos acabar A vingança da Big Tech contra a concorrência e a liberdade de expressão. Garantiremos que a América seja o líder tecnológico mundial e o melhor lugar para os inovadores darem vida a novas ideias.”
Criptografia e fintech
Trump abraçou a criptografia durante a campanha, tornando-se o primeiro candidato presidencial a aceitar doações de campanha em criptomoeda. Desde que foi eleito para um segundo mandato na Casa Branca, ele nomeou o capitalista de risco David Sacks como o “AI & Crypto Czar”. O trabalho de Sacks, de acordo com Trump, será encontrar maneiras de ajudar a criptografia a prosperar, inclusive aconselhando a Casa Branca sobre “uma estrutura legal para que a indústria de criptografia tenha a clareza que vem pedindo”, de acordo com uma postagem nas redes sociais. site Verdade Social.
O foco de Trump na criptografia e na IA fez com que os observadores do setor financeiro apostassem que uma segunda administração Trump provaria ser uma bênção para as fintechs, o que poderia ser uma mistura para os bancos estabelecidos que adotaram novas tecnologias bancárias para competir com o aumento dos pagamentos e dos aplicativos bancários.
Advogados de Davis Polk explicou desta forma em um relatório de 19 de dezembro: “O foco no crescimento e na inovação provavelmente estará centrado na facilitação de atividades fintech seguras e sólidas, tornando mais facilmente alcançável o caminho para alcançar uma licença bancária para empresas inovadoras e estabelecendo regras mais claras do caminho para que as organizações bancárias participem de uma variedade de atividades relacionadas a ativos criptográficos e de tokenização.”
Banco de consumo
Espera-se que Trump reduza as regulamentações em geral, incluindo os esforços de proteção ao consumidor que atraíram a oposição dos legisladores republicanos. Em 12 de dezembro, a administração Biden finalizou regras que limitam o que os bancos podem cobrar dos consumidores que gastam mais dinheiro do que têm nas suas contas, também conhecidas como taxas de cheque especial. A regra gerou uma ação judicial de grupos bancários e a ira do senador Tim Scott, da Carolina do Sul, o novo presidente do Comitê Bancário do Senado.
“Apesar da mensagem clara dos eleitores no dia da eleição, o Diretor Chopra avançou sua agenda a uma velocidade vertiginosa”, disse Scott em uma audiência do Comitê Bancário do Senado em dezembro, em referência a Rohit Chopra, chefe da Agência de Proteção Financeira do Consumidor, ou CFPB .
Alguns apoiantes de Trump apelaram a mudanças radicais no CFPB, uma agência da era Obama responsável por proteger os consumidores do tratamento injusto por parte das empresas financeiras.
“Exclua o CFPB”, escreveu Elon Musk em novembro no X, sua plataforma de mídia social.
IPOs
Os investidores em ações reagiram com entusiasmo à eleição de Trump, levando as ações a níveis recordes até dezembro, quando os investidores começaram a colher ganhos. O otimismo contínuo do mercado de ações deverá impulsionar a atividade de IPO, que melhorou ligeiramente em 2024, após vários anos de estagnação.
Houve 214 IPOs registrados em 2024, um aumento de 19% em relação ao ano anterior, de acordo com o rastreador de IPOs Renaissance Capital.
Contudo, a continuidade da alegria do mercado de ações dependerá das políticas de Trump quando ele tomar posse, em 20 de janeiro. Espera-se que o presidente eleito assuma uma postura pró-negócios, mas ele também propôs tributar as importações estrangeiras em níveis que ameaçam para desacelerar a economia aumentando os preços dos bens de consumo.
Embora as tarifas não conduzam automaticamente ao aumento dos preços, “adicionar tarifas na escala que está sendo discutida teria implicações na inflação”, disse Rob Haworthdiretor sênior de estratégia de investimentos do US Bank Asset Management em um relatório de pesquisa recente. Trump propôs cobrar impostos de 10% sobre produtos importados da China e tarifas de 25% sobre produtos dos vizinhos México e Canadá.
