- Não espere que o mercado continue disparando em 2025, de acordo com David Laut.
- Historicamente, períodos de elevado sentimento do consumidor têm sido frequentemente seguidos por retrações do mercado.
- Prepare-se para retrocessos mantendo seu dinheiro em um fundo de títulos de curto prazo, disse Laut.
À medida que o ano chega ao fim, os investidores normalmente antecipam o chamado Comício do Papai Noel — um fenômeno em que as ações aumentam nos últimos dias de dezembro e início de janeiro.
No entanto, a recuperação de final de ano foi fraca, com as ações caindo nos dias seguintes ao Natal. O Nasdaq 100 caiu quase 5% em relação ao seu pico, e grandes empresas de tecnologia como Nvidia, Tesla e Microsoft registraram quedas no preço das ações na semana passada. As ações continuaram em queda esta semana, com o Nasdaq 100Os índices , Dow e S&P 500 caíram mais de 1% na primeira hora de negociação de segunda-feira.
Este fraco desempenho do mercado de ações pode ser um prenúncio do que está por vir no novo ano, de acordo com David Laut, diretor de investimentos da Abound Financial, que vê uma retração nas cartas.
“Embora continuemos investindo em ações, não ficaríamos surpresos em ver uma retração de até 15% no início de 2025”, disse Laut ao Business Insider em entrevista. “A última vez que vimos uma correção de mais de 15% foi durante o mercado baixista e a volatilidade de 2022, portanto, devemos uma correção completa.”
Preço pela perfeição
As avaliações e as expectativas dos investidores em relação às ações estão elevadas no início do novo ano, tornando o mercado vulnerável a qualquer notícia negativa, segundo Laut.
E, na opinião de Laut, as coisas só estão a piorar à medida que os investidores continuam a ser tentados a entrar no mercado à medida que o medo de perder, ou FOMO, entra em ação.
“É aquela frase de ‘tarde para a festa’ que começa a se instalar”, disse Laut.
“No final, trata-se de investir”, acrescentou Laut, fazendo uma distinção entre investimento baseado em fundamentos e especulação. “Uma má notícia e depois é só pânico.”
Um relatório de inflação acima do esperado, um aumento no número de desemprego ou uma estimativa de lucros insatisfatória da Nvidia – tudo isso poderia desencadear uma liquidação no mercado, acredita Laut. Isto para não falar da incerteza em relação à política política quando um novo presidente entra na Casa Branca em Janeiro.
Os investidores já estão vendo isso até certo ponto. Laut apontou para a reação do mercado à decisão de corte das taxas do Federal Reserve na semana passada como um indicador de quão tênues são as avaliações agora – o S&P 500 caiu 3% depois que o mercado soube que dois, e não quatro, cortes de taxas estavam previstos para o próximo ano.
Ed Yardeni, presidente da Yardeni Research, concorda: o sentimento positivo dos investidores é um indicador contrário que sinaliza uma correção. Os investidores que investem em ações podem sinalizar um investimento emocional e um topo de mercado. Yardeni também acredita que uma retração do mercado de ações está prevista no início do próximo ano.
Certamente há um precedente recente para sustentar tal crença. Afinal de contas, o mercado registou uma descida de 8,5% em Agosto, face aos máximos de Julho no início deste ano, depois de relatórios económicos desfavoráveis terem diminuído a confiança dos investidores. E depois de uma recuperação de 106% após os mínimos de março de 2020, as ações começaram 2022 com uma queda de 25%.
“Quando o mercado subir, os catalisadores de uma perspectiva de risco-recompensa serão desviados para o lado negativo, pelo menos no curto prazo”, disse Laut.
Preparando-se para um retrocesso
Os investidores não devem entrar em pânico quanto a uma possível correção. Na verdade, pode ser uma oportunidade de adquirir ações a preços promocionais. A chave é não se precipitar no mercado com avaliações espumosas, especialmente se as ações tiverem uma recuperação no final do ano, disse Laut.
“Se você quer colocar dinheiro para trabalhar, seja paciente porque você terá uma oportunidade”, disse Laut. “FOMO não é seu amigo quando se trata de investir.”
Laut ressalta que é comum ver retrocessos no S&P 500 a cada 18 meses ou mais. Os investidores podem preparar-se para isso deixando o excesso de dinheiro ficar em fundos de obrigações de curto prazo, em vez de num fundo do mercado monetário, e comprando quando o mercado sofrer um declínio, disse ele.
“Se o mercado recuar 15% a cada 18 meses, bem, neste momento, os fundos de obrigações de curto prazo têm uma duração de cerca de 18 meses”, disse Laut. “Então por que não ganhar 5% e esperar uma boa oportunidade?”
Exemplos de fundos de obrigações de curto prazo incluem o ETF de tesouraria de portfólio SPDR (SPTB)o Fundo de Tesouro de Curto Prazo Vanguard (VFISX)e o ETF de Tesouro de Curto Prazo Invesco (TBLL).
