7. Brandon Nelson: Fundo de Crescimento Calamos Timpani SMID
Fundo de crescimento Calamos Timpani SMID
Num ano impulsionado pelo ruído dos movimentos das taxas de juro e pela política da Fed, estratégias de seleção de ações da base para o topo, como a que impulsiona este fundo, prosperaram. O fundo, composto por ações de pequena e média capitalização, terminou o ano superando o seu índice de referência, o índice de crescimento Russell 2500, por uma ampla margem.
Brandon Nelson, gestor sênior do portfólio, deu ao fundo o nome do tambor de tímpanos, instrumento que ele tocava. O seu sucesso resulta de uma abordagem orientada para a investigação, centrada nos fundamentos específicos da empresa, que sinalizam um potencial para manter um crescimento sustentável e subestimado. O fundo tem forte exposição aos setores industrial, de saúde e de tecnologia, que representam cerca de 75% da sua ponderação.
Do lado quantitativo, Nelson e a sua equipa procuram empresas que tenham potencial para passar de uma quota de mercado de 2% ou 3% para 8% ou mais, muitas vezes impulsionadas pela oferta de produtos ou serviços únicos com protecção competitiva. Numa economia estável, onde o crescimento do PIB se situa entre 2% e 3%, as ações também devem ter um crescimento mínimo esperado das receitas de 10% e pelo menos 15% de crescimento anual dos lucros por ação.
O segundo requisito é qualitativo, centrando-se na capacidade da equipa de gestão para definir e superar as expectativas de Wall Street. Isso significa gerar relatórios de lucros limpos, sem situações em que a administração apresenta consistentemente trimestres confusos e orientações ruins e, em seguida, apresenta desculpas para ficar aquém, disse Nelson.
“A razão pela qual nos concentramos em ambos é que se você puder encontrar uma ação com essas características, o mercado realmente gosta dela e eles tendem a recompensar essas ações com avaliações melhoradas, múltiplos de P/L mais altos, maior fluxo de caixa múltiplos e múltiplos de receita mais altos Escolha sua métrica favorita”, disse Nelson. “Se você conseguir mostrar consistentemente um crescimento rápido e subestimado, é provável que mantenha sua avaliação; caso contrário, verá essas métricas de avaliação aumentarem.”
Axon Enterprise (AXON) é uma das favoritas de Nelson e uma candidata a cartaz para uma ação que atenda aos requisitos. Outrora uma empresa de taser, agora é um fornecedor de hardware e software policial e militar que usa IA para aprimorar suas ofertas, como imagens de câmeras corporais que podem preencher relatórios de incidentes – um recurso que Nelson acredita que continuará a ter alta demanda, inclusive globalmente.
Relógio: CTOGX
Retorno acumulado no ano: 54%
Maiores participações (em 31 de outubro): Axon Enterprise, Sterling Infrastructure, ADMA Biologics, RadNet, FTAI Aviation, Fair Issac, AppLovin, The Descartes Systems Group, GoDaddy, Natera
