Os fundos a serem observados em 2025 incluem Walleye, Lone Pine, Eisler e muito mais

• Com base em conversas com especialistas do setor, o Business Insider reuniu os fundos de hedge a serem observados em 2025.
• As empresas incluem Walleye Capital, Lone Pine, Renaissance Technologies e um lançamento conectado ao OpenAI.
• 2024 foi um ano forte para a indústria, embora a pressão esteja aumentando sobre a classe média da indústria.

Com biliões de dólares em activos e dezenas de multimilionários, a indústria dos fundos de cobertura está a sair-se bem, mesmo que tenha havido um impulso renovado por parte dos maiores financiadores da indústria para controlar os custos.

Os fundos tiveram um bom desempenho em 2024, retornando mais de 10% até novembro, de acordo com o rastreador do setor PivotalPath – embora a empresa média não alcance os retornos do S&P 500, que está a caminho de terminar acima de 20% pelo segundo ano em uma fileira. Os gestores lidaram bem com a volatilidade em torno da reeleição do antigo presidente Donald Trump, e os gestores de topo ainda podem cobrar comissões exorbitantes e períodos de bloqueio de anos.

Mas, como qualquer sector, a indústria está cada vez mais dividida entre os que têm e os que não têm. Com base em conversas com uma dúzia de especialistas do setor – de LPs a corretores de primeira linha e aos próprios executivos de fundos – o Business Insider compilou uma lista de 10 fundos de hedge a serem observados no próximo ano.

É uma mistura de gigantes de longa data, novos lançamentos, gestores em dificuldades e especialistas estrangeiros.

1. WalleyeCapital

A Walleye, de US$ 7,4 bilhões – uma empresa que espera ser o melhor fundo multiestratégico de médio porte do setor – passou 2024 se reconfigurando.

Entrando na empresa estavam grandes nomes de empresas maiores: ex-executivos e investidores da Citadel como Matt Giannini e Rory Murphy, o ex-comerciante da ExodusPoint Anil Jethanandani, o ex-PM de Balyasny Anil Gondi, o chefe de opções da WorldQuant Rupert Graham e muito mais. Enquanto isso, líderes como Raj Sethi, que liderou a equipe macro e de renda fixa do gestor, e Anuraj Dua, que liderou alguns esforços macro sistemáticos na empresa, deixaram o gestor.

As ambições da empresa cresceram. A gestora, que começou em Minnesota como formadora de mercado de opções, agora possui escritórios nos EUA, bem como em Londres e Dubai. E tem o ex-executivo da Citadel, Tom DeAngelis, como presidente.

Com forte desempenho em 2024 – Walleye subiu 15,4% até novembro – a empresa deverá continuar a ser manchete em 2025.

2. Identifique o gerenciamento de ativos

O cenário de fundos de cobertura da Ásia tem estado em expansão, com novos lançamentos em Singapura e Hong Kong de antigos executivos do Millennium, bem como expansões de intervenientes regionais como a Dymon Asia. Mas enquanto muitos intervenientes na região se concentram em mercados como o Japão ou a Coreia do Sul – ou olham para o Ocidente, para o Médio Oriente – a Pinpoint orgulha-se de se concentrar na China.

A gestora, que tem sede em Hong Kong, mas escritórios em Xangai, deverá ter o seu melhor ano no seu fundo multiestratégia de 1,2 mil milhões de dólares desde 2020, com um ganho de 8,6% até novembro. No entanto, é o fundo da empresa na China, com fecho suave, que tem sido a história do ano, com um ganho de 17,3% até Novembro, de acordo com o relatório Hedge Weekly do HSBC. Enquanto Trump corteja o líder da China, Xi Jinping, a Pinpoint espera que a sua experiência no país o diferencie em 2025.

3. Investidores Globais Viking

Mais um ano, mais uma saída do CIO. Desde 2015, a Viking Global, a selecionadora de ações de US$ 48 bilhões dirigida pelo cofundador Andreas Halvorsen, teve quatro CIOs ou co-CIOs deixando a empresa, incluindo Ning Jin, que deixou a empresa em agosto.

A Viking, no entanto, provou a sua capacidade de treinar internamente a próxima geração de talentos em investimentos e manter os trens dentro do cronograma quando um líder sênior partir.

Enquanto Jin segue o caminho de muitos ex-chefes de investimento da Viking na criação de um novo fundo, a empresa – com alta de 12,2% até novembro – contratou o gerente de portfólio Justin Walsh para ser seu mais recente CIO.

De acordo com uma apresentação que fez este ano a estudantes da Harvard Business School, uma das suas maiores preocupações é um possível colapso multiestratégia.

4. Eisler Capital

A empresa homônima de Ed Eisler tem lutou para acompanhar com o pacote multiestratégia. Com a expectativa de que a maioria das empresas do grupo de pares da empresa registre um retorno de cerca de 10% ou mais este ano, a Eisler, de US$ 4 bilhões, provavelmente terminará 2024 com retornos abaixo de 5%. O gestor havia retornado pouco mais de 2% no ano até novembro, disse uma pessoa próxima ao gestor.

Não é por falta de tentativa, é claro – outra pessoa familiarizada com a empresa disse à BI que Eisler forçou os gestores de portfólio a serem totalmente implantados mais cedo, o que significa que todo o capital que administravam tinha que ser investido em alguma coisa, mesmo que não o fizessem. necessariamente ver uma boa oportunidade.

Um ano difícil não condena um gestor, e histórias de recuperação como a de Schonfeld provam que qualquer fundo está a apenas um longo período de desempenho de voltar ao topo. Ainda não se sabe se Eisler conseguirá estar à altura da situação em 2025.

5. Gestão de Ativos Marshall Wace

Um dos gestores de primeira linha de Londres, Marshall Wace, de US$ 70 bilhões, gastou 2024 se institucionalizando ainda mais. A empresa está totalmente investida na guerra por talentos, apesar de seu cofundador bilionário se manifestar contra a tendência – o gestor passou os últimos anos roubando talentos de rivais e adicionou uma sobretaxa de talentos além das taxas existentes.

Isso gerou alguns problemas internos, como relatou o Business Insider, já que algumas das novas contratações entraram em conflito com alguns membros da velha guarda da empresa. Ainda assim, o treinador está em terreno mais estável do que nunca.

A expansão da empresa para o Médio Oriente, com um novo escritório em Abu Dhabié a prova de que não está desacelerando, e a empresa acabei de pegar um ex-gerente de portfólio da Citadel para negociar por eles. Seu fundo multiestratégico Eureka subiu 14,5% até outubro, disse uma pessoa próxima à empresa.

6. LP de Consciência Situacional

Um novo fundo de hedge com sede em São Francisco será lançado no novo ano, com patrocinadores sérios e uma equipe com estilo do Vale do Silício.

Leopold Aschenbrenner, um ex-funcionário da OpenAI que se formou na Columbia aos 19 anos, deve lançar seu fundo alimentado por IA com capital dos irmãos fundadores da Stripe, Patrick e John Collison, bem como do ex-parceiro da Y Combinator Daniel Gross e ex-CEO do GitHub Nat Friedman.

Nomeado após uma série de blogs Aschenbrenner escreveu sobre o poder iminente da IAA Consciência Situacional será um bom teste do que a IA pura pode fazer na indústria de investimentos hipercompetitiva.

7. Ilex Capital

O maior lançamento de 2024, a nova empresa de Bobby Jain, estourou. Uma das maiores de 2023 não enfrentou os mesmos desafios — e está atraindo novo capital.

A Ilex Capital, multigestora de seleção de ações dirigida pelos ex-funcionários da Citadel Jonas Diedrich e Dave Sutton, de Londres, deve terminar o ano com mais de US$ 3 bilhões em ativos, depois de levantar outros US$ 1,5 bilhão este ano. A empresa é uma das mais notáveis, ao lado da Taula Capital, do ex-PM do Milênio Diego Megia, a se separar das grandes empresas multiestratégias.

Enquanto gestores como o Millennium procuram locais onde colocar os seus activos cada vez maiores, os negócios com antigos funcionários que procuram abrir sua própria empresa oferecem uma oportunidade interessante.

8. Capital do Pinheiro Solitário

A antiga Tiger Cub Lone Pine Capital está recuperando seu charme. Seu fundo de hedge long-short Cypress obteve 9% somente em novembro, elevando seus ganhos de 2024 para 34,3% nos primeiros 11 meses do ano.

Porém, além do forte desempenho, a empresa está investindo em seus negócios e buscando crescer. Após a aposentadoria de seu fundador bilionário Steve Mandel, há cinco anos, e a saída da estrela da indústria, Mala Gaonkar, em 2022, o gestor de US$ 16 bilhões com sede em Connecticut tem lidado com desempenho e saídas difíceis.

Em resposta, a empresa teve um bom desempenho nos últimos dois anos e – pela primeira vez na sua história – investiu recursos no seu marketing. O gestor de 27 anos contratou Pat Cronin para ser seu primeiro líder de desenvolvimento de negócios em 2022, refez seu site e até participou da conferência iConnections de janeiro passado em Miami para se reunir com potenciais investidores.

Embora alguns gestores desapareçam lentamente após o recuo de um fundador, Lone Pine decidiu acelerar – e tem dois anos de forte desempenho pela frente.

9. Tecnologias Renascentistas

O falecido Jim Simons já tinha passado a tocha do seu lendário gestor quantitativo Renaissance à geração seguinte, mas a sua morte em maio ainda foi um marco monumental para o gestor de ativos.

A Renaissance, conhecida pelo desempenho mundial do seu fundo Medallion, que só está disponível para financiar funcionários, lutou contra resgates e fraco desempenho nos últimos anos nas suas maiores estratégias disponíveis para investidores externos. Mas 2024 foi um ano forte, já que o seu maior fundo externo retornou perto de 24% até Novembro.

Ao contrário de alguns dos seus rivais quantitativos, como Two Sigma e DE Shaw, a Renaissance não se expandiu para estratégias não sistemáticas. Em seu primeiro ano sem seu fundador visionário, o gestor de Long Island é alguém a ser observado.

10. Gestão de capital de rocha de baleia

A Whale Rock, com sede em Boston, lidou com os altos e baixos do mercado nos últimos anos. Aumentou 32% em 2023, depois de perder 40% e 9%, respectivamente, nos dois anos anteriores. Este ano foi outro pico.

O principal fundo do gestor subiu 51% até novembro, graças a um portfólio com muita tecnologia cheio de grandes empresas norte-americanas e empresas internacionais desconhecidas. UM notas de relatório recentes que a empresa de US$ 9 bilhões de Alex Sacerdote planeja reabrir para novo capital, na esperança de levantar entre US$ 200 milhões e US$ 300 milhões.